Учебной дисциплины «Финансовый анализ» для направления 080100. 6

Программа учебной дисциплины

« Финансовый анализ »

для направления 080100.62 «Экономика» подготовки бакалавра

Автор программы: доцент Григорьева Т.И., [email protected]

Область применения и нормативные ссылки

Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.

Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080100.62 «Экономика», обучающихся по программе подготовки бакалавра, изучающих дисциплину «Финансовый анализ».

Программа разработана в соответствии с:

ГОБУ ВПО НИУ ВШЭ;

Образовательной программой 080100.62 «Экономика».

Цели освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Финансовый анализ» являются формирование системы знаний в области основ финансового анализа, формирование соответствующих компетенций, позволяющих успешно работать в финансовых и аналитических службах компаний различных сфер бизнеса.

Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины.

В результате освоения дисциплины студент должен:

Знать

— основные понятия и инструменты теории финансового анализа;

— содержание и аналитическую ценность основных финансовых отчетов;

— методы построения финансовых моделей;

— основы расчета и анализа современной системы показателей, характеризующих финансовое состояние компании.

Уметь

— осуществлять поиск информации по полученному заданию;

— использовать и анализировать информацию, содержащуюся в финансовых и управленческих отчетах;

— рассчитать на основе типовых методик и действующих рекомендаций базовые показатели, характеризующие ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность компании;

— выявлять проблемы и оценивать качество управления финансами при анализе конкретных ситуаций, формулировать рекомендации для их решения;

-представлять результаты анализа в форме аналитических отчетов с учетом требований различных групп пользователей финансовой информации.

Иметь навыки (приобрести опыт)

— сбора и обработки исходной информации;

— использования современных методик выбора и расчета ключевых показателей эффективности;

— интерпретации динамики полученных в результате расчета индикаторов и графической иллюстрации их изменения;

— самостоятельной работы по анализу конкретных ситуаций, выявлению имеющихся проблем, формулировки выводов и рекомендаций.

В результате освоения дисциплины студент имеет следующие компетенции:

Компетенция

Код по ФГОС/ НИУ

Дескрипторы – основные признаки освоения (показатели достижения результата)

Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции

Умеет использовать нормативные правовые документы и официальные рекомендации по проведению финансовой диагностики.

ОК-5

Использует в процессе анализа данные финансовых отчетов с учетом взаимосвязи показателей, положения бухгалтерских стандартов, методических указаний и рекомендаций.

Лекции, практическая работа с документами, обсуждение в группе.

Способен выполнить необходимые расчеты, построить стандартные финансовые модели с использованием финансовых и нефинансовых показателей.

ПК-2

Применяет полученные навыки на примере конкретных компаний, выполняет задания по определенным направлениям анализа.

Лекции, практические занятия, самостоятельная работа с финансовыми отчетами.

Способен подготовить аналитический отчет, используя полученную в результате расчетов и анализа информацию.

ПК-3

Интерпретирует динамику рассчитанных показателей, демонстрирует умение формулировать выводы и рекомендации, использовать результаты анализа для поддержки управленческих решений.

Лекции, написание эссе на заданную тему, дискуссии на практических занятиях

Способен интерпретировать информацию, содержащуюся в финансовых отчетах, с учетом отраслевой специфики.

ПК-9

Демонстрирует умение сгруппировать и обработать бухгалтерские данные, выявить сложивишиеся тенденции и дать краткосрочный прогноз.

Разбор конкретных ситуаций, деловые игры,

симуляция активности в группах.

Место дисциплины в структуре образовательной программы

Настоящая дисциплина относится к циклу профессиональных (прикладных) дисциплин.

Для подготовки бакалавров по направлению «Экономика» настоящая дисциплина является дисциплиной по выбору.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

Микроэкономика, бухгалтерский учет (РСБУ и МСФО), управленческий учет, статистика, финансовый менеджмент, стратегический менеджмент.

Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:

Осуществлять сбор финансовой и нефинансовой (дополнительной) информации с целью формирования портрета анализируемой компании, описания ее конкурентных позиций, проведения SWOT-анализа на подготовительном этапе. Знать структуру и порядок формирования основных финансовых отчетов в соответствии с РСБУ и МСФО. Уметь использовать данные управленческих отчетов и ключевых бюджетов компании. Владеть навыками использования основных инструментов финансового менеджмента для построения прогнозных отчетов и оценки движения денежных средств с учетом дисконтирования. Уметь формировать заключение по итогам проведенного анализа в рамках разработанной компанией стратегии развития и наличия дерева операционных целей.

Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин:

корпоративные финансы, экономика фирмы, налоговое планирование, принятие управленческих решений.

Формы контроля знаний студентов

Тип контроля

Форма контроля

2 год

Кафедра

Параметры **

1234Текущий

(неделя)Контрольная работа*Тест 45 минут. ПромежуточныйИтоговыйЭкзамен*Письменный экзамен 90 минут. Количество дней оценки результатов контроля – 5 дней.

Критерии оценки знаний, навыков

На текущем контроле студент должен продемонстрировать умение самостоятельно выбрать необходимые данные из финансовой отчетности компании для решения поставленной задачи, провести расчет базовых оценочных показателей, характеризующих финансовое состояние компании, интерпретировать динамику рассчитанных показателей.

Оценки по итогам текущего контроля выставляются по 10-ти балльной шкале.

Шкала интервальных баллов, соответствующая оценке за тест по 10-балльной шкале:

Максимальное количество баллов за тест – 40 баллов (соответствует 10-ти баллам по 10-ти балльной шкале оценок).

39-40 – 10 баллов

37-38 — 9 баллов

35-36 — 8 баллов

30-34 — 7 баллов

26-29 — 6 баллов

21-25 — 5 баллов

11-20 — 4 балла

6-10 — 3 балла

2-5 — 2 балла

0-1 — 1 балл

В ходе итогового контроля студент выполняет индивидуальное задание, сформированное на базе финансовой отчетности компаний реального сектора экономики.

Студент должен продемонстрировать умение использовать финансовую и дополнительную (нефинансовую) информацию о компании – объекте анализа с целью формирования совокупности базовых показателей для оценки ее ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности. По результатам проведенных расчетов должна быть дана оценка текущего финансового положения компании, выявлены проблемы и сформулированы предложения по ликвидации «узких мест» в деятельности компании.

Полученные в ходе анализа результаты представляются студентом в форме аналитической записки.

Критерии оценки работы:

— полнота использования представленной исходной информации;

— использование различных методов ведения анализа;

— обоснованность выбора оценочных показателей и правильность их расчета;

— творческий подход к интерпретации динамики ключевых оценочных показателей;

— наличие четко сформулированных выводов и рекомендаций.

Содержание дисциплины

Раздел 1. Методологические основы анализа финансовой отчетности.

Тема1. Введение в сравнительный анализ и анализ тенденций на базе финансовой отчетности.

Мотивационная основа финансового анализа компании. Ограниченность функционально-ориентированных структур.

Тема 2. Методика финансового анализа.

Цели и задачи финансового анализа. Пользователи информации как субъекты финансового анализа.

Стандартные приемы (методы) анализа финансовой отчетности: анализ абсолютных показателей, горизонтальный вертикальный, трендовый анализ, анализ коэффициентов, факторный анализ. Дополнительные аналитические приемы: сравнение, косвенные свидетельства, прогнозы, (построение прогнозных моделей.)

Экспресс-анализ финансового состояния компании (анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости) и ее деловой активности.

Методика детализированного анализа финансового состояния компании.

Тема 3. Информационная база обоснования решений финансового характера.

Финансовая отчетность — основной источник анализа финансового состояния компании.

Информационная ограниченность данных бухгалтерского учета.

Состав, основные элементы и аналитическая ценность форм финансовой отчетности. Отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств, отчет об акционерном капитале, примечание к финансовой отчетности.

Логическая и информационная взаимосвязь показателей финансовой отчетности. Сопоставимость финансовой информации.

Источники нефинансовой (внеучетной информации).

Литература к разделу 1.

1. Григорьева Т.И. «Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз». М.:, Юрайт, 2011. Главы 1-3, стр. 11-52.

2. Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. «Анализ финансовой отчетности». М.:, Омега-Л, 2004. Глава 1, стр.14 – 46; глава 2.

3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. «Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения»). М.: Проспект, 2006. Главы 1, 2, 3, 7, 8.

Формы проведения занятий: лекции, дискуссии.

Раздел 2. Основные направления детализированного анализа финансовой отчетности.

Тема 4. Анализ и оценка имущественного потенциала компании.

Экспресс-анализ бухгалтерского баланса: подготовительный этап, предварительный обзор баланса, построение сравнительного аналитического баланса, выявление скрытых и «больных» статей баланса, общая оценка имущественного и финансового положения предприятия.

Анализ и оценка риска утраты ликвидности компании.

Основные направления анализа ликвидности компании. Система показателей ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности. Экономическая интерпретация совокупности коэффициентов.

Расчет и анализ динамики промежуточных показателей: рабочего капитала, чистых активов. Взаимосвязь и взаимоограничение показателей (рабочий капитал и ликвидность). Управление рабочим капиталом.

Тема 5. Анализ и оценка текущей финансовой устойчивости компании.

Методики определения типа финансовой устойчивости предприятия на базе абсолютных показателей: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое финансовое положение.

Система показателей финансовой устойчивости: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Рациональная политика использования заемных средств, эффект финансового рычага.

Тема 6. Оценка и анализ деловой активности компании.

Качественные и количественные критерии оценки деловой активности компании.

Анализ доходности вложений капитала. Оценка эффективности управления ресурсами.

Показатели эффективного использования ресурсов: оборачиваемость средств (источников), рентабельность средств (источников), рентабельность продаж.

Пирамида ключевых показателей .Анализ по схеме фирмы «Du-Роnt». Модель операционного цикла.

Литература к разделу 2.

1. Григорьева Т.И. «Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз». М.:, Юрайт, 2011. Глава 4-7, стр. 54 – 187.

2. Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. «Анализ финансовой отчетности». М.:, Омега-Л, 2004. Глава 3, Глава 4, Глава 5, Глава 6.

3. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. «Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения»). М.: Проспект, 2006. Глава 9, Глава 10.

Раздел 3. Анализ и об основание решений стратегического характера (финансовая диагностика).

Тема 7. Комплексный анализ финансовой отчетности. Этапы комплексного оценивания.

Тема 8. Финансовая модель компании.

Модели оценки финансового положения компании с учетом возможности эффективного использования интеллектуального капитала (нематериальных активов) и оценки риска утраты ею финансовой устойчивости (Balanced Scorecard, пирамида ключевых показателей и др.).

Модели построения прогнозной отчетности, прогнозный финансовый анализ.

Модели управления оборотным капиталом компании.

Литература к разделу 3.

1. Григорьева Т.И. «Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз». М.:, Юрайт, 2011. Глава 9; глава 12, стр.384-419.

2.Ефимова О.В. «Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений». – М.: Издательство «Омега-Л», – 350c., 2009 г.

Формы проведения занятий: лекция, мастер-класс экспертов аудиторов, дискуссии.

Образовательные технологии

Разбор практических задач и кейсов, ролевые игры на практических занятиях, презентации результатов домашних заданий, дискуссии.

Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

Примерный перечень вопросов к экзамену по всему курсу.

Каковы основные условия успешного поведения анализа финансовой отчетности?

Чем будут отличаться методики оценки финансового состояния крупного торгового холдинга и лизинговой компании?

Как трансформируются цели и содержание анализа финансовой отчетности в соответствии с интересами различных групп пользователей?

Каковы особенности и назначение внутреннего и внешнего финансового анализа?

Каковы основные этапы экспресс диагностики финансового состояния компании?

Что является основной целью формирования систематизированной финансовой отчетности?

Имеют ли данные бухгалтерского учета информационную ограниченность?

Какова аналитическая ценность баланса, отчета о совокупном доходе, отчета о движении денежных средств?

Какие промежуточные показатели можно рассчитать на основе балансового отчета?

Какие методы сбора и обработки информации могут быть использованы финансовым аналитиком?

Дайте характеристику горизонтальному, вертикальному, трендовому методам ведения анализа финансовой отчетности.

В чем суть коэффициентного метода? Каковы его достоинства и недостатки?

С какой целью проводится анализ имущественного потенциала компании?

Каковы критерии удовлетворительности структуры баланса?

15. При каких условиях компании может быть признана ликвидной?

16. Какие базовые показатели используются в процессе анализа ликвидности компании?

17. Какие факторы оказывают влияние на текущую ликвидность компании?

18. Каковы основные направления управления риском утраты ликвидности компании.

19. Каковы факторы, оказывающие влияние на решение менеджера компании по изменению структуры капитала?

20. Каково значение и последовательность расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость компании?

21. Каково значение и последовательность расчета эффекта финансового рычага?

22. Если в структуре капитала преобладают долгосрочные обязательства, какое направление анализа является приоритетным?

23. Каковы основные направления количественной оценки деловой активности компании?

24. Как взаимосвязаны финансовая устойчивость и эффективность деятельности компании?

25. С какой целью рассчитывается эффект операционного рычага?

26. Какие показатели характеризуют результативность и эффективность деятельности компании?

27. Какие факторы оказывают влияние на рентабельность продаж?

28. Каковы последствия снижения скорости оборота активов (капитала)?

29. Каковы методы проведения комплексного анализа финансовой отчетности компании?

30. Финансовое моделирование в стратегическом анализе.

Порядок формирования оценок по дисциплине

Преподаватель оценивает результаты текущего и итогового контроля знаний студентов.

Результирующая оценка за текущий и итоговый контроль в форме экзамена выставляется по следующей формуле:

О итоговый = 0,6хОэкзамена + 0,4хО текущий

Способ округления накопленной оценки итогового контроля – арифметический.

Студенту не предоставляется возможность пересдать низкие результаты за текущий контроль. В случае получения неудовлетворительной оценки за текущий контроль на экзамене студент получает дополнительную задачу, ответ на которую оценивается в 1 балл.

Результирующая оценка:

О итоговый = 0,6хОэкзамена + 0,4хОтекущий + 1 доп.задание

Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины

Базовый учебник

Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. Москва: Юрайт, 2011.

Основная литература

Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В. «Анализ финансовой отчетности». М.:, Омега-Л, 2004.

Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. «Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения»). М.: Проспект, 2006.

Дополнительная литература

Теплова Т.В., Григорьева Т.И. «Ситуационный финансовый анализ». Учебное пособие для Вузов. Москва: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2006.

Ковалев В.В. Управление активами фирмы. Учебно- методическое пособие. Москва: Проспект, 2007.

Ефимова О.В. «Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений». – Москва.: Издательство «Омега-Л», – 350c., 2009.



Страницы: 1 | 2 | Весь текст